Comentan: J.M.Flores; Humberto del Pozo; RR.SS ; se incluye artículo de El Mostrador (C. Mladinic); K. Bergman

COMENTA JOSÉ MANUEL FLORES. 08/09/2026

Estimado Héctor estoy leyendo tu, enjundiosa en datos y referencias, respuesta al anónimoC

Tu afirmación que como país tenemos “una baja elasticidad ingreso de las exportaciones” significa, en estricto rigor, que los ingresos por ventas al exterior de un país “X”, en este caso Chile, crecen muy por debajo al aumento de la riqueza o el ingreso de los compradores extranjeros. Cabe destacar que hace menos de 5 años la libra de cobre valía alrededor de 3 dólares hoy supera los 6 dólares y subiendo (¿?)

¿Entonces por qué parece cumplirse esta tú afirmación en Chile? Porque la baja de los ingresos en las exportaciones cobre se debe justamente porque no exportamos cobre. La ficción alimentada desde COCHILCO de hacernos creer que el «cobre fino» es «cobre refinado» o «cobre cátodo» nos hace creer que exportamos cobre, es mentira. Desde Chile se exporta 14,7 millones de toneladas “concentrados” (2025), el Gerente Corporativo de CODELCO nos informaba, antes de ayer, que CODELCO esta «produciendo» 1.3 millones de toneladas anuales de «cobre fino» y
un 60% de ellos son «concentrados» y los «concentrados» ni siquiera alcanza a la categoría de “commodities”, vale decir, no se tranzan o no se realizan en ningún mercado, ni bolsa metalera del mundo.

En el caso de CODELCO no nos informó a cuanto y a quién lo venden.

Por tanto, el valor consignado en la factura o DUS de exportación es solo un valor interno que usa el cartel minero para la tributación y transferir “el insumo” de una etapa a otra del proceso minero metalúrgico, vale decir, a otra “sección”, en este caso fuera de Chile, para que continúe su proceso transformación (FURE) hasta que se constituya en el “commodities” que requieren y, como sabemos, nuestros concentrados contienen una amplia variedad de minerales más valiosos que el cobre, pueden extraer más de una veintena de commodities y esos sí se tranzan en las bolsas metaleras, pero, ese ingreso por venta ya no es chileno, ni llega a Chile. En el extremo de la cadena de valor productivo que incluye la industrializacion, es decir, aleaciones y compuestos Chile pierde de recibir por cada tonelada de concentrado 2 millones de dólares.

Por tanto, la afirmación de marras en éste caso no procede.
Chile en sus riquezas naturales no es pais soberano. Usando la jerga «económica» apenas nos da para «tomador de precios» … y teniendo las mayores reservas de cobre del mundo.
Para que decir en otras áreas…

OTRO COMENTARIO EN REDES SOCIALES. 10/09/2026

Héctor Vega Tapia expone una crítica estructural y económica a la minería del cobre en Chile, vinculándola con la falta de agregación de valor (industrialización) y el control aduanero/fiscal.

Para evaluar las afirmaciones numéricas, legales, teóricas y políticas presentadas en el texto, se desglosa el análisis en verificaciones factuales/cuantitativas e interpretaciones del análisis económico-político.

1. Verificación Factual y Cuantitativa

A. La «fuga / brecha» de US$ 21.000 a US$ 23.000 millones (FOB vs. Valor de Destino)

• La afirmación del texto: Se sostiene que el concentrado de cobre exportado (FOB) vale US$ 30.000 millones, pero que su «valor intrínseco» en destino es de US$ 51.000 millones, generando una «fuga/pérdida» del 41,17% (US$ 21.000 millones) por no contar metales secundarios ni ácido sulfúrico.

• Verificación Técnica:
  • Composición del Concentrado: El concentrado de cobre es una roca molida y enriquecida que contiene aproximadamente entre un 25% y 30% de cobre fino, junto a azufre, hierro y trazas de metales nobles (oro, plata) o molibdeno.

• Estructura del Valor FOB: El valor FOB (Free On Board) en el puerto chileno descuenta los costos que las fundiciones extranjeras cobrarán por procesar esa roca (cargos de fusión y refinación conocidos como TC/RC o Treatment and RefiningCharges), además de las penalizaciones por impurezas (arsénico, antimonio).

• Los «Coproductos» y Pagables: Los contratos comerciales internacionales estándar (regidos por estándares de la London Metal Market) contemplan cláusulas de «pagables» para el oro y la plata si superan ciertos umbrales mínimos (deducciones mínimas). Lo que no se paga o no se declara obedece a que su concentración es económicamente inviable de recuperar o está por debajo de las maquiñas contratadas.

• Conclusión: Calcular la brecha restando el valor Spot puro del metal fino refinado en destino contra el valor del concentrado en puerto sin descontar los costos operativos de fundir, refinar, transportar y la merma metalúrgica es un error metodológico de valoración. No representa una «fuga» neta de US$ 21.000 millones en efectivo, sino la diferencia entre la materia prima bruta y el producto manufacturado final menos sus costos de transformación (¿cuánto es?).

B. Fiscalización en Puertos y Espectrómetros

• La afirmación: Afirma que Aduanas no fiscaliza coproductos, que derogó decretos de control (2019 vs. 2018) y que solo se controlan 4 elementos.

• Verificación Fiscal:
  
  
  • El Servicio Nacional de Aduanas, Cochilco y el Servicio Nacional de Geología y Minería (Sernageomin) aplican protocolos de muestreo. Si bien existen debates técnicos y legislativos sobre fortalecer la fiscalización pública en los embarques privados (p. ej., fiscalización in situ e independiente), la afirmación de que el Estado «no fiscaliza nada más» omite las auditorías tributarias y aduaneras a los contratos de venta a largo plazo de las mineras.

C. Ley Orgánica Constitucional de Concesiones Mineras (1982)

• La afirmación del texto: Define la ley de concesiones mineras como una «expropiación silenciosa» que volvió al concesionario dueño del yacimiento.

• Verificación Jurídica:
  
  
  • La Constitución Política de Chile (artículo 19 N° 24) establece explícitamente que «El Estado tiene el dominio absoluto, exclusivo, inalienable e imprescriptible de todas las minas».

• La Ley Orgánica Constitucional sobre Concesiones Mineras otorga una concesión de exploración/explotación que confiere un derecho real sobre la concesión (no sobre el dominio originario del recurso), permitiendo al concesionario apropiarse de los sustancias extraídas a cambio del pago de patentes y tributos (incluyendo el Royalty Minero). La caracterización de «propiedad privada del yacimiento» es un encuadre ideológico/doctrinario histórico del debate soberanista, no una precisión del texto constitucional vigente.

2. Evaluación del Análisis Económico y Productivo

A. Propuesta de Industrialización (Lógica FURE – Fundiciones y Refinerías)

• Punto fuerte del texto: Diagnostica acertadamente que Chile ha perdido capacidad de fundición interna frente a Asia (principalmente China, que hoy domina el mercado global de fundición con costos de subsidio estatal e infraestructura gigantesca).

• Desafío Económico / Ambiental:

• Construir 5 nuevas Fundiciones y Refinerías (FURE) requiere inversiones multimillonarias (CAPEX de miles de millones de dólares por planta).

• Las fundiciones a nivel mundial operan con márgenes muy estrechos o negativos, compitiendo con cargos TC/RC históricamente bajos debido al exceso de capacidad instalada en China.

• Además, enfrentan exigencias ambientales extremas (captura de azufre y arsénico superior al 98-99%), lo que encarece sustancialmente la operación en Chile en comparación con países con regulaciones ambientales más laxas.

B. Diagnóstico Macroeconómico y Muestras del Contexto

• Elasticidad e Importaciones: El texto identifica el problema clásico del «extractivismo» o «enclave minero» (Prebisch / Singer): exportar materias primas con bajo valor agregado e importar tecnología y manufactura cara genera una brecha estructural de términos de intercambio.

• Tasa de Política Monetaria (TPM) e Inflación: La crítica a la TPM (4,5%) y al Banco Central como un «freno» adopta la postura postkeynesiana/heterodoxa (Minsky, Keynes). Si bien es válido argumentar que una tasa alta encarece la inversión productiva, obvia que el mandato constitucional del Banco Central chileno es exclusivo sobre la estabilidad de la moneda y el control de la inflación (¿miope?).

C. El Fondo de Desarrollo Industrial Soberano (FDIS) y las AFP

• La propuesta: Usar ahorros previsionales (vía Bonos de Proyecto Estructurado) para financiar la industrialización a tasas preferenciales dirigidas (1,0% a 1,5%).

• Evaluación de Riesgo Financiero:

• Los fondos de pensiones tienen como mandato legal maximizar la rentabilidad y seguridad de los ahorros de los trabajadores para sus futuras jubilaciones.

• Destinar fondos a proyectos industriales de largo plazo (15-20 años) con retorno fijo subsidiado (1,5%) en un sector de alto capital intensivo y fluctuación de precios internacionales somete el fondo de retiros a un riesgo de crédito y de proyecto considerable, distorsionando la asignación de mercado del riesgo.

D. El Rol de las Gestoras Internacionales (BlackRock, Vanguard)

• La afirmación: Denuncia la «propiedad común» (commonownership) de los megagestores sobre las mineras privadas (BHP, Antofagasta plc).

• Verificación: Es correcto que las grandes gestoras indexadas poseen participaciones significativas (a través de ETFs e inversión pasiva) en casi todas las multinacionales mineras globales. No obstante, la afirmación de que coordinan activamente para evitar que Chile industrialice el cobre es una inferencia conspirativa; las decisiones de no instalar fundiciones en Chile responden primordialmente a retornos sobre la inversión (ROI), costos de energía, normativas ambientales y cercanía con el comprador final.

Resumen Consolidado

Aspecto Evaluado	Veredicto Técnico / Analítico
Cálculo de la «Fuga» (US$ 21.000M)	Inexacto / Metodológicamente viciado. Confunde el valor bruto del metal refinado en destino con el valor del concentrado en origen, omitiendo costos de fusión, refinación (TC/RC), transporte y mermas.
Propiedad del Cobre	Impreciso. Legalmente la Constitución reserva el dominio originario al Estado, aunque la LOC da concesiones de explotación de muy alta certeza jurídica.
Capacidad de Fundición (FURE)	Diagnóstico válido, pero viablemente complejo. Capturar valor interno es deseable, pero requiere subsidios masivos o sortear altos costos ambientales y de capital frente a la competencia asiática.
Crítica a la Finarquizaciones/AFP	Posición Política/Heterodoxa. Plantea un modelo desarrollista (estilo CORFO 1939), asumiendo un riesgo elevado para los fondos previsionales en proyectos de infraestructura industrial.

ADJUNTAMOS OTRO COMENTARIO PUBLICADO EN REDES SOCIALES: autor Humberto del Pozo

El caso de 4 Grandes Mineras en 2023

Ahora bien, en el texto examinamos lo que sucede el año 2023 en cuatro puertos del territorio nacional a saber, Coloso, Los Vilos, Patache y Coquimbo.

Ese año cuatro mineras embarcaron concentrados de cobre que siguieron el procedimiento ya relatado con el resultado que los valores declarados en Aduana difieren de los valores obtenidos en el extranjero. Para nuestro ejercicio advertimos que los datos compulsados pertenecen a la Base de Datos de Aduanas.

En los concentrados exportados por la minera Escondida (BHP) en Puerto Coloso, Segunda Región, Comuna de Antofagasta el valor declarado en Aduanas fue de 7000 millones de dólares, mientras que el valor real registrado en el London Mineral Exchange (LME), para el Cu más los subproductos detectados, Au, Ag, Mo y el H2SO4, fue de 9100 millones de dólares.

En el puerto Los Vilos, Cuarta Región, Comuna de Los Vilos, AMSA Pelambres declaró en el embarque 2400 millones de dólares. El valor real por el cobre, oro, plata y ácido sulfúrico refinados en el extranjero fue de 3200 millones de dólares.

En el puerto Patache, Primera Región de Tarapacá Angloamerican-Glencore Collahuasi declaró 3500 millones de dólares. Su valor real por cobre, oro, plata y ácido sulfúrico refinados en el extranjero fue de 5000 millones de dólares.

En el puerto de Coquimbo, Cuarta Región, MinTeck CDA Andacollo declaró en su embarque 900 millones de dólares. El valor real por el cobre, oro, plata, ácido sulfúrico refinados en el extranjero fue de 1200 millones de dólares.

En síntesis, la subfacturación (es decir, evasión) realizada en territorio chileno por las cuatro grandes empresas mineras ya mencionadas, significó un monto de: 4700 millones de dólares.

[10:32, 10/9/2026] HUMBERTO DEL POZO Trifocal Y Constelar: Para calcular el impacto exacto en la recaudación fiscal que deja de percibir el Estado de Chile a raíz de esta subfacturación de 4.700 millones de dólares, es necesario aplicar la carga tributaria general a la que están afectas las grandes empresas mineras en el país (la cual combina el impuesto de primera categoría a la renta y los componentes del royalty minero e impuestos específicos).

Considerando una carga tributaria efectiva promedio estimada para la gran minería privada que oscila entre el 35% y el 40% (considerando el Impuesto de Primera Categoría sobre la renta y los gravámenes específicos de la actividad):

Estimación de evasión tributaria directa: Al aplicar una tasa efectiva combinada conservadora del 35% sobre los 4.700 millones de dólares de menor valor declarado, el Estado de Chile habría dejado de percibir aproximadamente 1.645 millones de dólares en tributos e impuestos corporativos.

Con una tasa corporativa y de royalty cercana al 40%: La cifra de recursos no recaudados asciende a unos 1.880 millones de dólares.

En resumen, los 4.700 millones de dólares de diferencia entre lo declarado en aduanas y su valor real en el London Mineral Exchange (LME) representan una menor base imponible sobre la cual el fisco deja de capturar, de manera aproximada, entre 1.645 y 1.880 millones de dólares para las arcas fiscales del país.

Para calcular de forma aproximada el impacto descontando los costos operativos de refinación (maquila y refino, conocidos en la industria como TC/RC – Treatment Charges / Refining Charges) y los fletes marítimos internacionales, debemos aplicar los estándares habituales de la industria minera global para la exportación de concentrados:

1  Estimación de los Costos de Refinación y Flete (TC/RC y Logística). En el comercio internacional de concentrados de cobre, los cargos de tratamiento y refinación, sumados al costo del flete marítimo hacia los centros de consumo (principalmente Asia o refinerías globales), suelen representar históricamente entre un 10% y un 15% del valor bruto final del metal contenido, dependiendo de la complejidad del mineral y las tarifas de mercado de cada año.

Tomando un promedio estándar de la industria (aprox. 12 %):Sobre la brecha total calculada de 4.700 millones de dólares, los costos estimados de maquila, refino de subproductos (oro, plata, molibdeno, ácido) y fletes ascienden a unos 564 millones de dólares.

2. Ajuste de la Brecha Neta (Valor Real Ex-Works / Aduanas). Al restar estos costos operacionales internacionales al monto de la subfacturación bruta:

4.700 millones−12%($564 millones)≈4.136 millones de dolares como subfacturación neta ajustada.

3. Recálculo del Impacto Tributario para el Estado de Chile

Aplicando nuevamente la carga tributaria efectiva combinada de la gran minería privada (entre el 35% y el 40% que considera impuesto a la renta y componentes del royalty/impuesto específico) sobre esta base neta ajustada:

Con una tasa efectiva del 35%: El Estado habría dejado de percibir aproximadamente 1.447 millones de dólares.

Con una tasa efectiva del 40%: La menor recaudación fiscal rondaría los 1.654 millones de dólares.

Conclusión del cálculo aproximado

Incluso descontando un margen razonable y generoso por concepto de transporte internacional y costos de refinación en el exterior, la evasión fiscal neta atribuible a esta diferencia de valorización en los cuatro puertos durante 2023 se mantendría en un rango significativo de entre 1.450 y 1.650 millones de dólares no ingresados a las arcas fiscales.

Impacto Bruto (2024 – US$ 6.400 millones de subfacturación): Al aplicar una carga tributaria efectiva combinada para la gran minería privada que oscila entre el 35% y el 40%, el Estado de Chile deja de percibir anualmente entre 2.240 millones y 2.560 millones de dólares exclusivamente por este concepto en el ejercicio 2024.

El fetiche del valor agregado. Carlos Mladinic. Economista

La política industrial moderna consiste en construir capacidades que permitan producir para el mundo, sometidas a la disciplina de la competencia internacional. A veces eso significará fundir y refinar más cobre en Chile. Otras veces significará exportar concentrado.

La decisión de la República Democrática del Congo de prohibir la exportación de concentrados de cobre y cobalto encontró rápidamente admiradores en Chile. Para algunos, sería la demostración de que un país dueño de recursos naturales debe obligar a procesarlos antes de exportarlos. La vieja idea reaparece con ropa nueva: vender concentrados sería casi una confesión de subdesarrollo; exportar metal refinado, en cambio, una prueba de sofisticación.

El problema es que la economía es bastante menos obediente a los eslóganes.

Partamos por el propio Congo. La prohibición admite excepciones y restricciones semejantes aplicadas en el 2013, 2019 y en el 2023, que debieron flexibilizarse cuando la capacidad interna de procesamiento resultó insuficiente. Más aún, durante el primer trimestre de este año Congo exportó casi 697 mil toneladas de cátodos de cobre y solo unas 54 mil toneladas de concentrado.

Es decir, buena parte del procesamiento que la medida pretende promover, ya ocurre. El movimiento del precio del cobre dice probablemente tanto sobre la estrechez actual de ese mercado como sobre la magnitud efectiva de la prohibición.

Chile, por supuesto, debe preguntarse por qué ha perdido participación en fundición y refinación. Entre 1990 y 2024 la participación de los concentrados en nuestra producción de cobre pasó de 16% a 60%. Hay buenas razones para modernizar fundiciones, incorporar nuevas tecnologías y recuperar capacidad cuando ello sea económicamente competitivo. Pero de ahí no se debe concluir que exportar concentrados sea, por definición, un fracaso.

Fundir y refinar no es gratis. Son procesos intensivos en capital, energía y control ambiental. Las fundiciones deben capturar azufre y arsénico y cumplir exigencias cada vez mayores. Codelco debió invertir cerca de US$ 1.000 millones para adecuar sus fundiciones a la norma de emisiones aprobada en el 2013, y el nuevo complejo de fundición y refinería de Enami contempla una inversión del orden de US$ 1.700 millones. Es correcto exigir altos estándares ambientales; lo incorrecto es actuar como si cumplirlos no tuviera costos y como si cualquier tonelada procesada localmente generara automáticamente más bienestar.

La experiencia internacional tampoco respalda ese fetiche. Australia sigue siendo un enorme exportador de mineral de hierro, carbón y gas. Más de la mitad del valor de las exportaciones de bienes de Noruega provino en el 2025 del petróleo y el gas. Nueva Zelanda continúa construyendo buena parte de su prosperidad exportadora sobre alimentos, lácteos, carnes, frutas y productos forestales. Canadá exporta masivamente petróleo y otros recursos naturales. Ninguno de esos países es pobre por hacerlo.

La diferencia está en otra parte. Son economías capaces de incorporar productividad, tecnología, capital humano, logística, regulación, servicios sofisticados y conocimiento a sus plataformas productivas. El valor agregado no se mide por el número de transformaciones físicas que sufre una materia prima ni por la cantidad de chimeneas que alcanza a instalar un país.

Esa es también una lección importante para Chile. Durante los últimos 35 años construimos, con todos nuestros problemas, una de las economías de mayor ingreso por habitante de América Latina, redujimos fuertemente la pobreza y levantamos plataformas exportadoras competitivas en cobre, fruta, vino, salmón y productos forestales. Algo no menor.

El problema es que ese impulso perdió fuerza. La OCDE ha advertido que nuestra convergencia de ingresos se estancó desde el 2012 y que detrás de ello está, entre otros factores, la debilidad de la inversión y de la productividad.

Ahí debiera concentrarse ahora la discusión. En convertir la minería en una plataforma todavía más densa con más proveedores tecnológicos, automatización, inteligencia artificial aplicada en procesos críticos, ingeniería, desalación, energías renovables, trazabilidad ambiental, economía circular, nuevos materiales y servicios mineros exportables y no en reemplazar la exportación de concentrados por una consigna industrialista. Y hacer lo mismo alrededor del litio, la bioeconomía forestal, la agroindustria o el hidrógeno verde.

El tránsito desde sectores aislados hacia plataformas de capacidades y encadenamientos es precisamente lo que puede permitirnos diversificar sobre aquello que ya sabemos hacer bien.

La política industrial moderna consiste en construir capacidades que permitan producir para el mundo, sometidas a la disciplina de la competencia internacional. A veces eso significará fundir y refinar más cobre en Chile. Otras veces significará exportar concentrado y capturar mucho más valor en la tecnología, los servicios y el conocimiento que lo hacen posible.

El desarrollo se mide por la calidad de lo que producimos, no por la cantidad que procesamos.

Fuente: El Mostrador. 09/09/2026

COMENTARIO AL ARTÍCULO DE C. Mladinic. Por Kris Bergman

Aplicaciones industriales de barras de cobre alta pureza para tableros eléctricos de alta tensión. Chile importa 500 toneladas cada año de esas barras para montaje y mantenimiento de tableros en industria minera y retail manufacturan inmobiliaria etc. por un valor de entre 12 y 13 millones de dólares. Ese producto duplica el valor del cobre en Viena de cátodo porque es una aleación máster alloy que incluye partículas de plata nickel estaño etc para mejorar sus atributos físicos. Chile podría exportar el 50% de su cobre manufacturado generando miles de puestos de trabajo para jóvenes. Los gobiernos vendepatria han todos permitido este crimen.

En que topamos.

En qué junten un grupo de interesados cabros informáticos o tecnológicos para enseñarles.

Estás barras de 1 metro de largo y 18mm x 4mm cuestan en el mercado eléctrico entre 55 a 60 EUR. Es decir, 87000 EUR la tonelada!! O 90mil dólares la tonelada!! 7 veces el valor de un cátodo de cobre!! Ese es el negocio que Chile ha perdido por más de 3 décadas!! https://www.kempstoncontrols.co.uk/037389/Legrand-Cable-Management/sku/509314

Fuente: Redes Sociales

10/09/2026

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